2006-04【曹以斌】


年初開始,茂迪、宏達電等高價股一路狂飆,加上益通上市效應,台股再度出現千元股王,但是,誰有能力買這些一張就要百萬元的股票?外資是外界一般推想而知的答案,其實,外資之外,還有一群更神秘的主力群。
目前台股的主力,專業度與外資不遑多讓,操作績效甚至遠遠超過外資,究竟,這群主力如何操作股價?身價與背景如何?投資人跟著主力跑,如何避免被坑殺?
哇!益通跌停!」3月27日早上九點鐘,台股開出紅盤;不過,身為股王的益通,卻因為檢調介入調查股市主力疑似炒作高價股的消息,才一開盤,就被狠狠地打到跌停;連帶著讓同為高價股的茂迪,也跟著灰頭土
臉,股價抬不起頭來。這時,只見一位投資茂迪的小股東臉色鐵青的看著證券營業廳裡的電視牆直搖頭。
同一時間內,位於松仁路的幾家外資操盤室裡,更是忙亂異常。幾位股市操盤手一進辦公室,就開始扮起救火隊;數千張買單迅速在台股裡掛進,鎖定宏達電、大立光等高價股,就是為了挽救它們的股價;否則,若是一路下跌,自己辛苦經營半年來的績效,化為烏有。「真不知道這些檢調人員在搞什麼鬼,台股就只剩下這幾檔強勢股支撐,偏偏這個時候搞什麼調查,明明就是跟市場作對」,一位操盤手幾乎是破口大罵。

外資對主力,既愛又恨

表面上,外資操盤手罵的是檢調人員;事實上,怨的卻是隱身市場背後,足以操弄股市的主力大戶。
在股市裡,外資向來動作敏捷;只是,新一代主力卻跑得更快。就以宏達電來說,連續五天的下挫,讓股價從937元一路跌到778元;五天之內,市值被蒸發了5676億元(以資本額35.7億元來計算);雖然,外資一週內賣超了4200多張;只是,外資仍持有宏達電高達44.9%,也就是15.5萬張股票;所以,一旦宏達電股價崩跌,最大受害者還是外資法人。「一直以來,大家認為台股要漲要跌,都得看外資臉色;但是,從勁永禿鷹炒股案,到最近的茂迪炒股,市場主力作手讓台股的幾度重挫,使得手握台股的外資們,通通住進了套房」,德信投信總經理儲祥生觀察。
用「外資殺手」來形容這一群新一代的股市主力,一點也不為過;本身就是外資的摩根富林明總經理侯明甫就相當折服這些股市主力的專業;他有感而發,別以為現在台股的漲跌都是因為外資,其實,在台股裡頭,有很多市場主力(或者稱之為金主),他們的專業度,絲毫不輸給外資;甚至,在某些個股的資金操作上,外資還不如主力。
主力在市場上呼風喚雨,但他們真實的樣貌究竟為何?這一次,被檢調懷疑炒作益通、茂迪等高價股的股市主力大戶-張天福(綽號:張大軍),正鮮活地顯現出新一代主力的特質。張天福位於天母忠誠路上的豪宅,不但擁有造價百萬元以上的液晶電視牆,還有接收各種股市訊息的終端機以及下單的電腦。一位檢調人員形容,不知情的人進入張天福的豪宅,會以為自己走進了外資操盤室。

完成世代交替, 新一代主力主導股市

今天的主力,得以在市場上與外資對峙,說明了主力也已經完成了世代交替,順利轉型成功。只是,新、舊主力有何不同?
或許,在許多投資人的印象裡,所謂的股市主力,就是阿不拉(游淮銀)、雷伯龍、榮安邱(邱明宏)以及沈慶京等人,其實,他們已算是舊主力了。新一代的主力,具有迥異風貌;他們多半是專業背景出身,其中包
括醫生、律師、會計師,也不乏年輕多金的科技新貴。
掌握第一手資訊,是這一群新主力出手精準的關鍵;不少竹科的高科技工程師正是靠著即時訊息,鞏固主力地位。
以去年底,最受投信與外資歡迎的一檔類比IC個股為例;因為,這家公司下半年的訂單暴增;部分得知內情的工程師就結合了市場金主與炒手,一方面從市場上吸收籌碼,另一方面也找來大股東釋出籌碼;這時,投信與外資跟著追高,從去年11月到今年2月,短短的3個月,硬是把這檔股票從70元一路拉到200百多元,而這群工程師當初每個人只要能夠拿出七千萬元進場,現在就可以現賺超過1億元。
常聽人說,主力坑殺散戶;事實上,新一代主力常在股市裡敦親睦鄰,廣結善緣。
首先,他們與公司派聯手。現在,台股有一千多檔,任何一家新上市櫃公司,如果沒有鴻海、華碩這種富爸爸加持,很難引起投資人關注;這時,不少公司的大老闆或是重要股東,就會選擇與主力合作。這些上市櫃公司的老闆及股東,可以透過主力把手上的股票倒進市場,一方面活絡股票的
成交量,同時也能達到籌措資金的目的。至於,在過程中,主力炒手們賺什麼?他們就是放出利多消息,讓這些上市櫃公司的籌碼倒入市場時,能拉高價格,以賺取巨額價差。
另外,新主力有時也會與投信、甚至是外資經理人進行策略聯盟;藉由拉攏主力,一起進場拉抬股價,提升自己的基金績效。類似的作法,在股市裡不時可見;三方聯手的標的,通常都是小股本的績優股;透過這樣的手法,一方面可以提高公司知名度,另一方面可以籌措資金。

母雞帶小雞, 益通炒高一票小股王

新主力的威力,在益通身上可以強烈感受。自從金管會解除新上市櫃公司前五日漲跌幅規定後,這些新股可以炒作的空間就更大了;增加了新主力的獲利空間。「這一次太陽能股王益通上市,能夠衝上千元大關;其實,背後就是新主力在撐腰。」儲祥生斬釘截鐵的說。
只是,新主力為什麼炒作益通呢?原因很簡單,當主力拉高益通的股價時,可以讓所有的高價股產生比價效應;也就是說,當益通漲破千元大關之後,市場自然會追著買高價股,包括像茂迪、宏達電等;從3月8日益通上市以來,這兩家公司的股價就一路從七百多元漲到九百多元;更狠的是,這些新主力在市場上吸收高價股籌碼,等待益通比價效應發酵之後,再趁機倒進股市,丟給緊追在後的投信或是外資;買低賣高,主力從中海撈一票。
主力大手筆進出高價股,所賺取的差價驚人。以茂迪來說,如果這些二代主力,在今年初開始佈局吃貨;當時,茂迪的股價只有480元,買個一千張,成本不過4.8億元;之後,在茂迪的股價高點907元出貨,就可以大賺4.2億元。再把宏達電與大立光納入計算,在這段時間,任何一個主力買進高價股佈局,只要放個兩三個月,趁著這次益通拉抬倒給外資,就可以輕輕鬆鬆賺個10億元入袋。
「這次張天福會被檢調盯上,就是因為大部分的投信與外資籌碼沒有鬆動,只有他一人大舉進出這些個股,才會惹禍上身」,一位手上握有茂迪股票的投信操盤手,看完張天福涉嫌炒作高價股被約談的報紙新聞後,下了如此的評論。
產業物換星移,新、舊主力瞄準的標的也不同。在雷伯龍時代,主力喜歡炒作具有資產題材的傳產與金融類股;至於新一代的主力,著眼的目標都在科技類股。這使得過去可以在資產股題材上呼風喚雨的老主力,受限於科技專業的門檻,一個個都只得在旁納涼。「以往,在迪化街、大稻埕的那些賣布、賣鴨蛋出身的老主力,因為不了解電子股,常常無緣無故就被套住;最後,只好選擇不再進場了」,華南永昌投信副總經理梁彥平表示。

繁華落盡,老主力賣起一碗 40元的菜飯

曾經,有一名沈姓老主力,就是靠著炒作資產股,毫無家世背景的他,一度有4億資金在股市裡打轉。只不過,此刻的他已洗淨繁華,隱身在新竹賣便當,店裡的最低消費是一碗40元的菜飯。從4億到40元,中間相差了一千萬倍。
四十多歲的老沈,穿著T恤、牛仔褲,腳上拖著一雙球鞋。問起他:「你看太陽能的後勢如何?」這一名在股市內殺進殺出的老主力竟靦腆的笑著直搖頭:「我不玩了,太陽能我也不懂。」
當年,老沈因為雷伯龍寫的一本書:如何成為一名股市大戶的書,捲進了台灣土地資產炒作的狂潮中。在過程中,他曾經投資一家資產公司叫做寶祥實業;寶祥的資本額只有新台幣2.2億元,並且處於虧損狀態;但卻因為董事長陳春德不到一秒鐘的頓悟,翻身大賺一個資本額。

一秒鐘的頓悟, 寶祥大賺一個資本額

當年,陳春德天天為公司虧損眉頭深鎖;有一天,他在辦公室裡睡午覺,忽然清醒,一個念頭閃進腦際:「為何不處理公司的土地?」陳春德一秒鐘的靈感,讓寶祥當年就賺了三億元,等於賺進了一個資本額;當時,天天進出股市的老沈,老早就看出土地的神奇,一路把寶祥的股價從20多元炒高到600多元後賣掉。一開始,老沈天天在市場上吸收籌碼;之後,再把股價打到跌停;當驚惶的小散戶,恐慌地大賣手中股票;自己再進場大撿便宜。只是,股市猶如一場春夢,老沈感慨:「夢醒了,股價就掉了。」
當老主力因為金融風暴紛紛退場後,市場上,新主力順勢接棒,上演著不同的劇碼。只是,在瞬息萬變的電子產業裡面,新主力在市場上殺進殺出,靠的是什麼呢?答案正是:比外資更快的第一手訊息;新主力掌握解碼訊息,靠的就是專業、人脈。從去年11月,鴻海入主網通廠建漢科技的過程中,可以看出新主力矯健的身手。

主力介入建漢 狂掃四倍差價

建漢前董座陳漢清,在股市裡早已聲名狼藉;在鴻海入主消息尚未曝光之前,9月份市場上就傳出陳漢清遭檢調約談的利空訊息。接下來的兩個月裡,建漢股價從27元一路下滑至12元;這時,市場上仍有特定買盤接手;直到鴻海宣佈買進建漢股票之後,原本出脫建漢持股的投信、外資經理人,此刻,開始回補;一時之間,麻雀變鳳凰,建漢股價立即狂飆,短短兩週,建漢不但暴出歷史成交天量,股價也衝上30元大關;但經歷四根漲停板之後,建漢突然出現3.4萬張的成交巨量,隨即股價就在48到52元震盪;隨後,市場傳出陳漢清等舊股東申報轉讓持股,此一利空消息一出,股價一路走跌至40元以下;這時,讓許多在50元附近買進建漢的投資人傻眼,「這些主力越來越不像話,竟然利用鴻海這種大公司的富爸爸效應,騙投資人上當」,一位被建漢套牢的基金經理人十分氣憤。
在股市中,「掌握訊息」是決勝的關鍵。老主力因為嗅出土地的神奇魔力,靠著資產股在市場翻雲覆雨;隨著資訊的透明度提升,外資法人挾著巨額資金,全面掌握企業動向,擊敗了上一代的主力;只不過,江山代有才人出,新主力較之外資更勝一籌,穿梭於一家家新上市的公司間,精準地進出。只是,從勁永到益通,同樣遊走邊緣地帶的新主力,在股市裡的春天能持續多久?

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賺錢是快樂的^+++^

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  • setqrge

  • 華航 (2610) 根本完全是一家不值得投資的公司,我來細說原因:

    30年來空難死775人 華航遭到美媒點名「最危險航空」
    華航遭外媒點名「10大危險航空」

    華航的飛機在空中會解體.在地面會爆炸.全世界飛安紀錄最差
    華航集團子公司,華儲利用華航飛機運毒,黑心企業大賺黑心錢
    華儲內神通外鬼 音箱藏毒闖國門 活逮
    空運走私史上最大 破獲市值68億海洛因
    華航前年虧錢 董監事爽多領30萬
    字級:
    發稿時間:2015/01/30 08:18 最新更新:2015/01/30 09:05
    (中央社記者田裕斌台北30日電)華航近日才因今年年終獎金縮水遭到員工抗議,但這些員工不知道,2013年稅後淨損新台幣12.74億元的華航,每位董監事實際支領酬勞多了30.6萬元。

    台灣證券交易所今天公布上市公司2013年董監酬勞實際支領情形,還特別揪出公司稅後淨損增加,但董監事酬勞卻增加的上市公司名單。

    其中,單就董監事酬勞來看,華航2012年賺錢,每位董監事酬勞73.9萬元,2013年虧損,卻領了104.5萬元,經營狀況轉差,領的錢卻變多,與今年轉虧為盈,員工年終獎金卻縮水形成強烈對比。

    華航勞資爭議 歐洲留學生發起拒搭
    2015-01-29 08:21:13 中央社 巴黎28日專電
    華航員工日前抗議公司營收豐厚,年終獎金卻比去年少。 報系資料照,部分歐洲留學生支持中華航空公司員工爭取福利和更好的勞動條件,發起拒搭華航的活動。近千名華航空服員及地勤人員,上週抗議公司營收豐厚,年終獎金卻比去年少。「拒搭華航」行動小組聲明表示,華航在油價下跌、營運成本大幅降低、去年營收達新台幣1500億元的情況下,忽視機組人員的勞動條件,有「紅眼班機」(夜間航班)和「花花班表」(極不固定的排班)爭議,如同讓旅客暴露在飛安問題中,抗議的員工還被惡性禁飛。行動小組表示,德國漢莎航空自去年4月至今罷工10次,社會普遍支持弱勢一方尋求制衡資方的可能性,反觀華航卻是傲慢處理,因此身為消費者,發起在華航撤銷停飛等不當處分之前,拒搭華航的行動。行動小組表示,活動是由德國柏林留學生發起,擴散到英國、美國及歐洲其他城市,他們得知華航工會遭打壓的新聞後,就組織起來,與華航工會和桃園縣產業總工會聯繫,也試圖串聯僑民。華航在歐洲有阿姆斯特丹、羅馬、法蘭克福、維也納等航點,尤其在德國,僅有華航自法蘭克福起飛的班機直飛台北,向來是在德台灣人返鄉首選。
    華航員工抗議遭秋後算帳 國外工會發聲明力挺
    Hannah Wang
    2015年 01月 29日 17:49
    .華航千人上街頭 抗議年終 不滿華航年終,近千名華航空服員、地勤齊聚街頭,高呼「營收破天荒,苦果基層吞」。中央社記者張新偉攝 104年1月22日.社會中心/台北報導
    華航員工日前因年終獎金、調薪等問題,到華航公司台北分公司抗議,但華航工會的幹部卻遭公司秋後算帳,被無限期停飛或調職,還要加強教育,引起員工不滿,有多家國外航空公司工會發聲明力挺,也有網友和台灣留學生發起「拒搭華航」行動。

    華航工會第三分會、桃園市機師職業工會等勞團,日前動員數千名華航員工到華航台北分公司抗議,不過身兼工會幹部與帶頭抗議的4名空服員洪蓓蒂、蘇盈蓉、張書元、沈家源與機師楊光海,事後遭到公司停飛,華航則回應,這些空服員的行為不具耐心、冷靜等專業,會帶回公司,加強訓練。
    此舉更被員工視為秋後算帳,29日再度到華航公司台北分公司抗議,且多家國外航空公司工會,包括香港國泰航空、港龍航空、英航及怡中航空聯合發表聲明力挺員工,認為華航已嚴重侵犯工會權利,違反台灣工會法,現在連勞團都決定介入協調。
    在台灣也有網友在臉書發起「拒搭華航」活動,且不少台灣留學生也決定,在華航撤銷對員工的不當處分前,都拒搭華航的班機。
    華航空姐上街抗議 公司賺錢年終大縮水 抗議華航年終寒酸 空姐北上包圍分公司 包圍台北分公司 華航空姐北上討權益2015/1/23
    為了捍衛自身權益,華航空姊空少,是特地北上包圍台北分公司,抗議自己年終被剝削!根據員工表示,華航去年營收大約是1498億元,僅次於2010年,兩岸直航開通的1537億,不過員工今年年終卻只有兩萬元,對比去年七萬實在差很大,質疑華航根本壓榨,只是華航工會原本預計只會有200多人到場,卻因為有其他社運團體加入聲援,上千人擠在馬路上,交通一度混亂。
    呼口號,高舉標語,這些是華航公司員工,裡頭不少是現役空姐或是地勤人員,這次特地北上包圍南京東路台北分公司,就是要抗議,明明華航去年營收高達1498億,是兩岸直航後的歷史新高,但年終卻只有2萬元,不僅不如去年7萬,華航甚至還對外宣稱,發放4萬5,犒賞員工華航工會原本預估,只會有200多人到場抗議,中間卻一度連華隆工人,和國道收費員也加入聲援,現場交通大打結,還得要調來警方支援,指揮交通,場面一度混亂,而對於員工指控,華航嚴肅表示,這是和工會三次協商後的結果,抗議只是少數員工意見人人稱羨的空姐空少,破天荒帶起口罩,狼狽走上街頭,就是要捍衛自身權益,不想公司賺錢賺的開心,自己薪資福利,卻不夠滿意。
    勞資爭議未解 國外航空公司力挺華航空服
    2015-01-29 11:11:05 聯合新聞網 綜合報導 日前華航空服員因不滿年終獎金比去年縮水,至台北分公司上街抗議,遭華航無預警祭出暫時停飛、進公司加強上情緒管理課程等處分。

    據了解,近來更有不少民眾質疑這些帶頭抗議的空服員遭華航秋後算帳,除了打壓華航工會外,更直接拉掉這群抗議空服員的班表不給飛,而且更不另行通知,讓不少空服員大感錯愕,直說,「就算是排班系統發瘋亂給班,但有沒有那麼剛好,剛好有出來說話的(指抗議)都中。」值得注意的是,這場因年終大縮水的勞資爭議還延燒到國外。現在已經有許多國外的留學生,包括從歐洲德國率先發起,擴散至英國,甚至是美國加州也開始出現不少人說要罷搭華航班機,就連香港三家航空公司及一家地勤服務公司的工會,包括國泰航空、港龍航空、英航及怡中航空職工會等,今天也都發表聲明力挺這群空服員。
    該聲明以「同一天空下 跨海峽團結」訊息表態支持帶頭抗議、遭到不適當處分的四名華航員工,「同一天空下,你們並不孤單,面對無良財團、資本家,我們勞工最強而有力的武器就是團結相挺!」同時這幾間航空公司也認為,華航應立即與工會展開和平談判,解決勞資爭議,而且不能再侵犯工會的權利。

    華航飛機疑滲油 緊急降落琉球
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    發稿時間:2014/06/26 16:26 最新更新:2014/06/26 17:26
    (中央社記者汪淑芬台北26日電)華航一架737-800型飛機今天下午從大阪飛高雄時,疑似飛行中發生滲油,緊急降落琉球那霸機場。

    華航證實有大阪飛高雄班機臨時降落那霸機場,細節仍在查證中。1030626

    華航轉降那霸 回台逾6小時

    (中央社記者汪淑芬台北26日電)華航大阪飛高雄CI167班機,今天在飛行途中機長發現油量減少速度異常,轉降琉球那霸機場,返台時間延誤超過6小時。

    華航說,CI167班機,是在日本時間中午12時43分起飛,原訂下午2時50分回到台灣,飛行途中機長發現油量減少速度異常,立即決定轉降並通報機場,下午2時36分,安全降落琉球那霸機場。

    轉降的飛機是波音737-800型客機,機上共154名旅客,華航已安排旅客在機場用餐等候,預計日本時間晚上8時45分搭CI123班機回台,晚上9時10分回到台灣,比原訂時間晚了約6個多小時。

    作者diefishfish
    看板Aviation
    標題[新聞] 華航商務艙冒煙 乘客嚇哭
    時間Sun Apr 13 06:52:41 2014

    華航商務艙冒煙 乘客嚇哭 〔記者黃立翔、楊久瑩/台北報導〕華航一架班機前天從緬甸返台, 起飛後商務艙疑因電路問題過熱冒煙,空姐急著動用滅火器,乘客嚇得面面相覷, 還有人掩面哭泣,擔心成為「馬航第二」, 幸好在空中盤旋一個半小時後,飛機順利改降泰國曼谷機場。 華航CI-7916班機前天從緬甸返台,起飛後商務艙冒煙, 機上的翁先生全程目睹,心有餘悸(記者楊久瑩攝) 疑似有火花 動用滅火器 華航昨強調只是「疑似火花」, 機組人員一有疑慮就採最嚴謹的標準處理,才動用滅火器。 民航局長沈啟表示,飛安會收到華航報告後初步調查, 該班機商務艙第一排「A1」座位天花板確曾傳出焦味並冒煙霧, 據機組員報告還有「火花」,由機組員持滅火器處理後,轉降曼谷機場, 目前該班機還停留在當地檢修,日後飛回台灣後,再調查確認事故原因。 載有一五五名旅客及八名機組員的華航編號CI-7916波音737-800班機, 十一日中午十二點自緬甸仰光起飛,原訂下午四點多抵達桃園機場, 但起飛約半小時後,商務艙傳出燒焦味。 仰光飛台 163人空中驚魂 搭乘該班機的台商翁先生表示,狀況發生時並無人說明, 就是看到空姐拿滅火器往商務艙去, 隨後機上廣播說:「因電路問題,廿五分後改降曼谷機場。」 但飛機卻繼續在空中盤旋了一個半小時,據稱是要先耗完油料,期間飛機還遇亂流。 轉到曼谷下降時,又聽到刺耳聲響,機上乘客直到落地都驚魂未定。 也在機上的桃園龜山獅子會創會會長劉主恩說, 當時他在經濟艙,大家心情七上八下,一直往窗外看,有人眼泛淚光卻不敢哭, 「搭飛機出國五十幾趟,頭一次碰到這種狀況,落地後,也差點落淚。」 飛機在下午四點左右終於降落曼谷機場。 翁先生抱怨說,當天中午華航沒提供飲食 ;安排乘客住進過境旅館, 卻沒有華航的人出面接待。旅行團蔡姓領隊表示,旅客中午在機上沒吃到中餐, 華航雖發了餐券,但旅客傍晚五點半才到過境旅館用餐。 原本華航說七點多就有飛機,但延了兩次, 全機旅客到午夜才搭上另一架從台北派往接運的飛機,回到台灣已是十二日凌晨四點, 華航卻又未安排交通,直到六點才有車回家。 轉降曼谷 乘客怨應變差華航最後致贈每位旅客慰問金一千元及一包巧克力。 許多旅客抱怨,整個過程覺得「華航應變能力很差」。 華航發言人郭興長說明,當時機上傳出「味道」, 但飛機儀表一切正常,機組員打開焦味來源的座位上方有閱讀燈的出風口, 打開蓋板、伸手檢查線路也無異狀,但感覺電線「燙燙的,疑似有火花」, 立即用滅火器朝內噴灑,機長並決定改降曼谷。 該座位上方的線路目前測試仍是正常。至於乘客的批評,華航願虛心接受並改進。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.230.64.11 ※ 文章網址: http://www.ptt.cc/bbs/Aviation/M.1397343164.A.C22.html ※ 編輯: diefishfish (61.230.64.11), 04/13/2014 06:54:43
    推 dennis911199:華航不意外,繼續騙啊 有味道還測試正常 04/13 07:50
    → dennis911199:所以要繼續飛? 04/13 07:51
    → cgy: 飛機重量沒有減至落地重量,也是不行阿 04/13 08:16
    → EMU300:應變能力很差?沒不處理直接飛回來當沒事就很不錯了 04/13 08:48
    → EMU300:所以機上的根本是嫌補償的錢不夠多

    自由時報 – 2013年11月18日 上午6:10
    空運走私史上最大 破獲市值68億海洛因
    起出229公斤海洛因磚 逮7車手


    淨值過低 華航(2610) 暫停融資券
    作者: 記者張佩芬╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年5月24日 上午5:30
    工商時報【記者張佩芬╱台北報導】
    華航(2610)因為首季每股淨值9.7元,低於票面價,暫停融資券交易。華航高階指出,第2季營運情況有明顯好轉,尤其是航空燃油下跌助益,公司目前沒有調整股本的計畫。昨(23)日台股大跌,華航股價以11.65元收盤,下跌0.25元。

    台灣的航空公司,又登上國際媒體了!德國權威「航空事故數據評估中心」,今年年初公佈全球飛安排名,華航是800多家中的第60名,但今天美國著名的財經新聞,卻只綜觀60家成績,點名華航是全球最危險航空,還登上新聞網站焦點新聞,
    不過自己的擔憂終究是自己的事,公司的政策、制度依然要遵守,火鳳凰、多益、ERP、節能減碳...等等,最終目的就是為了公司營運。公司每年1千多億的營業額都是拼最後1季看是賺還是賠個幾億,再來決定年終獎金的金額。當然吶,主管職等高、考績好,高年終獎金及高調薪幅度自然就不在話下。

    但公司的這種營運績效,主管拿獎金也應有所節制吧! 偏偏從「100年華航增資公開說明書」(如附件,因檔案過大,4百多頁資料擷取前76頁)中第24、26、27頁的內容所顯示驚人的真相,讓員工深深感觸到高層的貪、基層的卑。

    第27頁 - 從孫洪祥以降的28個公司高層配發員工現金紅利超過3億2。

    第24頁 - 工會選出來的兩位勞工董事配發員工現金紅利各為1千多萬

    第26頁註2 - 股東會通過議案配發員工紅利6千1百多萬(全體員工)


    華航是公股股權的公司,應受政府所節制,何以讓這批人自肥至此,讓員工不禁懷疑越南6百萬美金案如何辦得下去?公司是真的是不小心以底薪算加班費?為何董事中只有勞工董事領1千多萬紅利?合資案、新棚廠案能讓員工安心嗎?

    (1)資產負債表分析
    A.負債比率高的離譜,還逐年攀升,光這一點就絕對進不了我的觀察名單了
    B.流動、速動比率也是不及格,連帶地造成其短期借款非常的多,所以在利息費用的支出上十分驚人

    C.股本形成中,幾乎每年都伸手向股東要錢,我連拿巴菲特的一美元的假設原則來檢驗的力氣都沒有,這些錢幾乎是丟到水溝裡了
    年度 現金增資  比重  盈餘轉增資  比重  公積及其他  比重
    97 114.69 27.57% 268.03 64.42% 33.35 8.02%
    96 85.39 22.08% 268.03 69.30% 33.35 8.62%
    95 66.76 18.76% 255.74 71.87% 33.35 9.37%
    94 59.84 18.09% 246.42 74.49% 24.53 7.42%
    93 52.09 17.98% 213.16 73.56% 24.53 8.47%
    92 41.7 15.78% 198.07 74.94% 24.53 9.28%
    91 38.18 16.34% 170.95 73.16% 24.53 10.50%
    90 38.17 17.21% 159.08 71.73% 24.53 11.06%
    89 36.76 18.04% 142.51 69.93% 24.53 12.04%
    88 36.24 19.89% 121.47 66.65% 24.53 13.46%
    87 35.72 19.66% 121.47 66.84% 24.53 13.50%
    86 35.69 21.93% 102.55 63.00% 24.53 15.07%
    D.長期投資佔總資產的比例不高,應該沒有五鬼搬運的痕跡,主要資產集中在機器及儀器設備成本這一項,很簡單地,就是飛機
    E.轉投資琳瑯滿目,不過還好每年帶來的業外收入頗可觀,大大地彌補了本業的不足,要是沒有這些轉投資的收益,華航可能連利息錢都繳不出來了
    (2)三大財務報表綜合分析
    A.累計營收成長率因95年基期較高的原因,導致96年普遍滑落,但是可以看的出來華航的本業營收算是滿穩定的,畢竟每年要搭飛機的客人就是那麼多嘛,沒有摔死的話,一年總是要賣出那麼多機票的

    從下表中我們也可以再次看出華航的本業營收是十分的穩定
    B.毛利率、營利率、純益率三者的關係看來,航空業還真不是個好經營的事業啊,雖然說我們不能以絕對數字的高低來決定其好壞,應該是要和同業平均相比較,但是我真的沒有進一步跟同業比較的興致,我想巴菲特來一看到這個毛利率,應該也會選擇直接放棄吧

    C.業外收入幾乎成了華航的主要收入來源了,其本業幾乎是打平(或小虧損)的狀態,這點當然以巴菲特的選股原則來看,肯定打槍

    D.華航手中的自由現金非常地多,也在最近一年多努力償還負債,這點是好現象,但是以後營運能否轉好,是一個大問號,畢竟本業已經相當飽和,總不能老是靠轉投資來撐場面,所以在未來,營利率的提升以及兩岸是否三通開放新航線是兩大重點
    E.由三大活動之邏輯關係可以得知,華航是屬於本業穩定但沒什麼賺頭,努力在轉投資獲得業外收入來彌補本業的公司,其未來的發展真的是一片烏雲啊
    F.以盈餘品質五大指標(存貨指標捨棄,因對於航空業不適用)來檢驗,華航在96年第三季中四項指標都呈現正向,這倒是令人驚訝,不過究竟是曇花一現還是就此鹹魚大翻身呢,還需要時間來驗證
    (3)員工分紅是零,也不意外,畢竟本業都快撐不下去了,那有多餘的錢來發員工分紅及董監酬勞
    (4) 上千名主管薪資過高,龐大的人事費用支出



    中 華 航 空
    電 子 餉 單

    員工號 629083 一級單位 修護工廠
    姓名 沈小明 工作單位 機坪維護
    發薪年月 201004 職稱 值勤組長
    職等 11 入帳日期 2010/04/29
    基本薪之起頂薪 44,090 - 84,393

    應發項目 金額 應扣項目 金額
    職等薪 65,359 勞保費 659
    職位薪 18,500 健保費 1,875
    交通津貼 1,800 福利費 419
    主管加給 18,000 附加團保費 118
    執照加給 1,000 所得稅 5,469
    修護加給 3,000 工會費 167
    工資加成 9,690
    免稅伙食費 1,800
    應稅伙食費 1,200
    職福會勞動禮金 3,000
    應發金額 123,349 應扣金額 8,707
    實發金額 114,642
    應稅所得 118,549
    備註:
    公司提繳之勞退金額 7,496
    中華航空11等最低階主管現職員工薪資內容,最高為20等總經理