重點整理   (1569期)

 

未來有幾個方向值得留意,一、南歐的浪漫享樂民族性,令人擔心其還款誠意。二、近期魯比尼已經預測,希臘將退出歐元區,這是否將會造成歐元區的逐步崩潰。三、歐元區撙節支出換取金援,會不會形成消費的緊縮,亦是觀察焦點。 中國打房風行草偃,恆大地產在五月初宣布,旗下二○個內地所有樓盤,統一打八五折發售。中國海外所持有的赤柱富豪海灣洋房,近日也降價一○%放售。房地產是重要的火車頭工業,中國地產跌下來,最後會不會影響到中國人民的消費能力?而台灣的豪宅是否也會因此比價下跌?屆時倘若兩岸都有地產但是卻有資金壓力的人,要先賣哪一邊來求喘息?都是必須思考的變化。 這一次金融風波何時過去?不妨觀察幾項指標,一、恐慌指標VIX是否迅速回降,二、美元是繼續創新高或者轉弱?歐元是否開始築底?三、黃金亦是避險的重要指標,目前現貨價已到每盎司一二○○美元,倘若飆升到一五○○美元,將對於金融市場產生壓力。四、各國股價宜迅速止穩轉強。 觀察今年台股兩大波修正,都是在年均線附近止跌,不過二者的內涵並不相同。 台股從八九三五下跌到七○八○點時,全球籌碼大清洗,國際基金股票部位殺出二○%,現金部位增加二○%,因此台股可以從七○八○低點一路盤堅四一個交易日到八一九○點。在四月底時,國際基金已經將股票部位又重新回補完,這一波台股回到七三八七點,似乎不容易重演前一波的單腳反彈模式,恐需反覆打底。五月十二日成交值萎縮到七六三億元,是好的開始,有利於籌碼沈澱。 中國近期進入股王爭霸戰,最新任股王是剛剛IPO的國民技術,股價最高一八三.七七元,五月十二日股價為一五七.一五元。主要業務是安全晶片與通訊晶片產品,及解決方案的開發和銷售。 中國股王們提供了一個新的選股潮流,就是鎖定政策支持的新興科技產業,三網合一的手機移動支付、電子書、水處理、生技醫藥等均是值得追蹤的趨勢。 台股當中的高價股如何表現,也將具有領頭羊的效果。目前股價最高的股王仍是興櫃中的碩禾,主要是生產太陽能的鋁漿以及銀漿,碩禾的強勢,再度帶動關鍵材料股聯袂轉強。例如太陽能背板的台虹,其軟性銅箔基板也受惠於智慧型手機的擴大普及率,具有雙重題材。中釉跨入LED螢光粉有成,近期市場傳言新跨入LED的大廠有意併購,亦值得長線留意。 被動元件的關鍵材料中,信昌電去年EPS○.八四元,今年第一季EPS已達○.四一元,已經是去年整年的一半,四月合併營收二.八九億元,月成長五%,年增率為二七.六%,維持穩健成長趨勢。 聯發科第一季EPS一○.二九元,是很扎實的股王,也將是台股合理本益比水位的指標。若能站上五五○元,為轉強訊號,但若跌破五○○元,短線轉弱,對於台股將具有比價壓力。 微軟的新遊戲機NATAL將在六月上市,相關的概念股,例如鏡頭模組相關的新鉅科、大立光、均熱片的健策、散熱片協禧、光碟機的建興電、以及群光等,亦是正當令的題材。

股名

支撐

壓力

股名

支撐

壓力

萬潤(6187)

39.8

61.5

展成(3089)

10.9

16.95

益航(2601)

47

60

嘉聯益(6153)

25

33

力晶(5346)

4.41

6.45

東貝(2499)

59

67

國巨(2327)

13.65

18

飛捷(6206)

90

110~120

台灣大(3045)

57.5

62.9

 

 

 

被動元件自去年下半年開始,因日本部分廠商受金融風暴衝擊而陸續關廠,導致缺貨聲浪此起彼落,如今缺貨浪潮蔓延至上游材料端,包括設備及鋁箔等,加上被動元件廠持續看好產業的發展趨勢來看,材料端個股的成長力道才剛開始。上游的鋁箔廠立敦就因為市場的需求暢旺,第一季交出漂亮的成績單,單季稅後淨利二四六五萬元,較去年同期的虧損七八七萬元呈現大幅成長榮景,EPS○.二六元。設備端的萬潤,及包裝材料與設備的雷科,自去年下半年開始,就受惠被動元件產業的供不應求,而出現不錯的獲利表現,雷科由於首季獲利突破億元關卡,達一.一三億元,股價來到此波最高點的四四.五元。 不過可以持續留意大陸各廠的表現,今年第一季擺脫虧損陰霾,採權益認列法認列了四○八五萬元的獲利,將成為雷科未來的獲利關鍵。 相較於萬潤,目前萬潤在被動元件設備的接單幾乎是被客戶追著跑,萬潤主要客戶之一的奇力新,在法說會中明白表示,大陸包括白牌手機、機上盒等是相對強勁的市場,目前訂單已看到七月,六月雖預期有季底盤點因素,但整體第二季淡季不淡,業績可望優於第一季,而公司也規劃六月開始將擴產,對萬潤的被動元件晶片設備機台需求再加分。 從萬潤的財報來分析,第一季萬潤營收一.八億元,較上季二.四億元衰退二五%,但稅後盈餘四二四九萬元,僅較上季的四五三四萬元減少六.二八%,此外,萬潤今年由於稅制的變更,從過去有所得稅利益的部分,轉成今年都要繳稅,扣稅後,EPS由稅前的○.八六元降至○.六九元,這一消一漲間,首季獲利減幅才六%,顯示萬潤毛利率是大幅攀升。,除奇力新,包括國巨、鈞寶、台慶、及封測大廠Amkor、日月光、矽品等,近來都大幅搶購設備,造成設備市場供不應求的榮景。

本  期  潛  力  股

展成

(3089)

Q1虧轉盈,4月開始營收倍增後,經濟規模效益激勵EPS挑戰新高。

萬潤

(6187)

被動元件設備需求強勁,Q1毛利率創新高達45.99%,全年EPS逾3元。

益航

(2601)

隨著大盤修正,益航股價在季線獲得支撐。在BDI指數大漲,股價可望持續反彈,可趁震盪逢低買進。

鈺創

(5351)

第二季報價調漲1成,利基型DRAM供不應求,法人預估今年每股獲利挑戰2元。

嘉聯益

(6153)

蘋果iPad與第4代iPhone,以及三星數位相機用軟板的採購大單挹注,第二季每股獲利上看1元。

台虹

(8039)

蘋果概念股之ㄧ,業績出現爆發性成長,另外切入太陽能源物料的背板產業,營收與獲利同步節節高升。

建興電

(8008)

高毛利薄型光碟機出貨大增,Natal題材加持,法人估今年每股獲利挑戰4元。

九豪

(6127)

晶片電阻出貨暢旺,造成基板供不應求,將調漲價格,帶動本季獲利大增。

東貝

(2499)

季成長動能強勁,Q2營收較首季將成長4~5成,為LED下游封裝廠中成長動能最強者。

台灣大

(3045)

98年度現金股息5.03元,殖利率逾8%,可扣抵稅率32.17%,今年前4月EPS為1.6元。

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