當前國際經貿新情勢
探索台灣新商機

  謝金河

 財金文化 董事長

 財訊雙週刊 董事長

 先探投資週刊 社長

 99/7/5

  全世界的焦點看中國

  一、過去20年,中國經濟一向扮演救世主角色,這回示弱了      

1. 1997年亞洲金融風暴,亞洲各國瘋狂大貶值                      

                      韓元8742000                      

                      印尼盾243916950                      

                     泰銖22.256.5                      

                     菲披索26.858.5                      

                      台幣24.5235.17          

 人民幣不貶值,股市領先上揚          

 上海B創造從21241的傳奇

 

  二、中國經濟面臨的三座大山:          

 打房、高工資與匯率僵固性     

1.中國打房:保成長又要防過熱,但易放難收         

5月整體樓價+0.2%  一手樓+0.4% 二手樓-0.4

售面積-15.8% 銷售額-25%               

一線城市五月房市成交量下跌44%         

 

萬科5月營收51.1億人民幣較4月下滑35%                 

 09年同期-32.6%

 

  後遺症浮現:

 A.地產股大跌,現增紛紛失敗    

 保利地產98.59.88    

招商地產102.8914.

中糧地產16.076.63    

 世茂房地產19.89.4    

全地集團(600383)20.35.56    

萬科112億人民幣現增流產    

 世茂13.81人民幣集資1.5億失敗            

       撤銷95億人民幣有價認股現增案    

招商地產撤銷50億人民幣增資案

 

  B. GDP成長趨緩,PMI值回落       

內需受影響       

5月乘用車銷售成長25.8%,成長速度創14個月新低             

實際數字較4月下滑6.1%        

汽車、家電股全面下滑        

吉利、比亞迪、一汽、上汽、長安股價紛紛大跌        

建材產業→水泥、鋼鐵、玻瓷類股跌四成  

 

 C. 房價若跌三成,不良房貸飆升,銀行首當其衝       

銀行、壽險股大跌          

 中國人壽34.6822.02          

 中國銀行4.953.46          

招商銀行23.4812.31          

 7/16農業銀行上市全球矚目

 

  郭台銘一出手,震驚全中

1. 中國進入全面加薪時代→撞擊中國生產基地的優勢          富士康調薪122%新衝擊         

         以隣為壑,衝擊代工產業      

 2. 本田佛山廠衝擊         

         工人透過罷工要求加薪      

3. 罷工權 入憲 :牽動中國未來發展至巨      

4. 生產基地移轉效應待觀察          

印度股市從1596017919.62率先站上季線,

同時挑戰高價(18047.86)               

印尼、馬來西亞、泰國、菲律賓表現超強     

菲律賓股市→亞洲第一個創新高市場     

孟加拉工資只有中國20%

 

  參、ECFA後台灣經濟即將大

  一、中國建國60年的巨變        

      →看台灣經濟從失落20年到水漲船高         

     1978年是個轉捩點→鄧小平改革開放         

    到六四是個轉折點→台商最佳切入時機         

    所有成功的台商都是早期播種者                 

                康師傅、旺旺中國13億市場的大豐收者                      正新輪胎、寶成工業                 

                 鴻海寫下代工業20年傳奇

 

  ()中國快速飛揚20

1992 上海、深圳交易所成立股市開始

1994年外匯券、人民幣併軌,人民幣兌美元 5.71美元 199798亞洲金融風暴、中國成為亞洲中流砥柱

2001年加入WTO 2005年人民幣浮動

200708年金融海嘯→中國跑到世界舞台 GDP產值追日、趕美,世界第三        

 679億人民幣→33.53兆人民幣 (4.9兆美元) 世界最大出口大國1.2016兆美元 世界第二大貿易大國 外匯存底2.43兆美元,世界第一

 

  (二)台灣停滯困頓的20年    

兩岸的人流、物流、金流→水往低處流效應        

1990年西進潮展開          

台灣的人、錢,單行道往中國跑        

 1990年起,中國經濟快速崛起台灣經濟黯淡調整廿年 

     台灣工業區門可羅雀、工廠西進    

    台灣失業率節節升高→6.12%    

    馬總統的633,第一個6是失業率    

.中南部土地乏人問津、房地產大跌    

.金融業困守台灣,股價剩天價1%                      

中華開發10755.07                      

國泰金控197529     

銀行家的命運妻離子散、家破人亡?

 

  (三)2008年後台灣經濟反敗為勝

 1. 遺贈稅降到10%,掀起台商回流效應    

2009TDR之年→台商回流潮展開  

從旺旺、巨騰、新焦點、越南控股、陽光能源、精熙國際、     真明麗、聖馬丁到康師傅,台灣有13家企業回台TDR

  2. 豪宅的漲價現象、台商回台置產,造成台北市、台中七期、高雄美術館區,豪宅漲價風潮,彭淮南打擊目標

 3. 台商的實力,旺旺→6.79港元  

  市值896.89億港元     

     3733億台幣,超過友達  

  康師傅20.6港元→1149億港元

  4782億台幣,超過台塑、南亞、台化,全台第八大市值企業

 

  () 中國經濟的水漲船高效應        

 1978年中國GDP678億人民幣→33.53兆人民幣         

 1990年中國GDP1.08兆美元         

             台灣2980億美元         

2009年中國4.9兆美元         

            台灣3980億美元         

            台灣成長33.5%         

            中國成長353%

 

  () ECFA後的台灣新優勢:        

 馬英九總統佈局黃金十年       

 遺贈稅降10%       

 產創條例後營所稅17% 優於南韓22%       

 兩岸直航優勢       

539項早收清單優勢

 

  () 中國人變有錢:從代工轉向內需     

1. 胡潤中國財富報告           

 千萬人民幣以上富豪87.5萬人           

10億人民幣1900人           

100億人民幣140人           

 中國有錢人年齡比全球平均少15歲      

 2. 中國人買遍全世界       

 (1)紅酒指數創歷史新高            

五大酒莊1982年紅酒一瓶一萬美元起跳       

(2)蘇富比股價再顯活力       

 (3)澳洲昆士蘭1000公頃農場紛紛落入中國人之手       

 (4)巴西礦業公司紛紛落入中國民企之手

3.2300萬市場蛻變為13億市場   

台灣人必須把自己變大   

 任何數字只要乘上13億就會變很大   

台灣小吃可能開創黃金十年

兩岸三地的比價效應展開-從房價到股價        

國有財產局土地標售頻創新高    

→海南島、海口市與三亞市的熱效應一日三價現象         宋楚瑜舊宅每坪602萬        

土銀董事長王耀興重炮抨擊        

吳敦義停止標售土地

(1)香港天匯每呎價71820港元                    

每坪台幣1076萬元     

李兆基:這是名牌效應                     

女仕買包包,都可以幾百港元,也可以上百萬港元

啤酒要一點泡沫,如果一點泡沫都沒有,簡直像喝馬尿  

香港豪宅集中在港島半山             

九龍圓方-凱旋門漾日居 擎天半島 君臨天

(2) 中國房地產暴起       

 15年前的上海,15年後的台北   

上海佘山,上億人民幣豪宅   

深圳東部華僑城   

上海新天地 翠湖天地三期 1平米3萬→13   

上海湯臣一品 10-161平米   

北京七九八   

馮崙:海南島三亞市房價超過台北   

台北市房價的兩岸三地新定位

(3) 台灣未來最大優勢   

水、空氣、醫療健保制度,民主生活機制+美食

 三、適應ECFA後的新變局:從生產基地瞄準未來新市場 郭台銘的困境                

富士康一連串跳樓事件→決定加薪22%        

中國全面加薪的訊號                

本田汽車要求2000人民幣起跳        

台商的出路        

1.水往低處流               

往工資更廉價的生產基地               

越南崛起?               

緬甸、印尼        

 2.提升高附加價值               

鮭魚返鄉效應               

精密工業、高附加價值產業回台設廠

四、台灣的新機遇    

1. 台股表現在兩岸三地中港台股市將相對出色    

深滬AB股,港股跌不休,台股相對抗跌

2.股價預告下一個新方向

A.航空股:華航、長榮航創新高          

國產蓄勢待發

 B.電信股:中華電、台哥大、遠傳          

危機中避難所

C.網路股:網家創新高、蒙恬大漲

D.食品股:佳格、聯華食品、泰山創新高          

先前味全、南僑、天仁大漲

E.中國消費概念股:潤泰新、潤泰全:中國大潤發                  

百腦匯:藍天、群光                  

櫻花、麗嬰房                  

宏全、統一實、大華金屬                  

寶島光學(海昌)                  

統一超商                  

全家便利商店

3.ECFA打通台灣任督二脈 物流、人流、金流暢通,台灣經濟蛻變

郭台銘大加薪,中國代工股壓力大

中國新消費概念抬頭:旺旺創歷史新高的啟示                                          中國大潤發的巨大爆發力         

 85C市值已達100億台幣    

永和豆漿、台灣涮涮鍋    

泰山「仙草南路」已開八家

台灣的食品業在中國行大運    

未來三至五年內有大爆發力    

航空股的大漲來自兩岸商機

台灣的銀行業苦守寒窯20年,將破繭而出

朱威築→果農翻身理論

早期到中國播種    

正新、建大、櫻花、麗嬰房、大潤發    

冠軍、亞泥、統一、達芙妮    

藍天 果樹稼接理論    

新天地-哈爾濱    

南仁湖-中石化集團

台灣金融業在MOUECFA 與中國的結盟合作

  肆、結論世界大調整的新趨勢

有競爭力的公司脫穎而出         

個別公司展現生命力

A. APPLE267.25美元直逼新天價(279.01)     

市值達2431.81億美元,擴大領先微軟差距(2306.64

B. 逆勢大漲的美國中國消費概念股     

STARBUCKS7.0627.59     

麥當勞45.7971.4     

 YUM(肯德基)32.4964

C. 歐元貶值,歐洲消費股崛起

LV 96.96歐元    

西班牙ZARA高姿態    

德國大眾汽車賓士BMW股價大漲

二、世界大洗牌效應     

1.人的洗牌        

 過去20年,台灣分成兩種人         

 (1)植物人         

(2)空中飛島        

中南部因為工廠外移,失業率居高不下        

房地產下跌20年     

2.企業的洗牌       

  聯發科的崛起        

大同集團的式微        

台積電與聯電差距拉大        

 APPLE市值超越微軟

3.國家的洗牌   

2008年冰島重創,迄今未起   

 2009年杜拜債務危機,倒地不起   

台灣把101的世界第一高樓桂冠交給杜拜   

希臘主權債務危機   

PIIGS歐豬五國風暴   

西班牙、葡萄牙、義大利、愛爾蘭告急

四、世界新秩序:        

歐元的殞落        

 英鎊也下跌        

美元上漲        

金價大漲        

下一個方向在那裡?

台灣有大起機會

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