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**環球晶併世 陸阻撓?三星5奈米奪新單?**

原環球晶排No.3 世創No.4 合併後為全球No.2矽晶圓廠

矽晶圓為第三代半導體碳化矽基礎原料 磊晶吃緊 8吋因車用需求會12吋趨緊 (德國世創1968年創立 最大客戶:瓦克化學)

第三代半導體為中國重點扶植產業 保護陸廠目前發展

私下獲得協商空間(中美貿易戰)

三星奪高通5G驍龍888再拿下谷歌手機晶片 Pixel 6代號Whitechapel 效能約屬驍龍870(原高通)V.S.台積電蘋果M1.輝達HPC及AMD

資本支出:三星280億美元V.S.台積電300億美元

**台積電明天法說重點? 第三季營收外資看好**

1.第二季營收3720億台幣 季+2.7%高於前法說0%~+2.2%

2.第二季毛利率51%~51.5% 原本估49.5%~51.5%的高水準 低於第一季52.4%單季EPS估5.2~5.38元

3.估第三季營收成長11%~20% 毛利率回升至51.5%~52.5% 估單季EPS挑戰6元

4.關注5奈米以下至3奈米進度與產品占比 全球設廠進度.HPC與加密貨幣影響 5G手機與PC下半年展望.代工價格是否漲價

**最近吸引人氣 4類題材股**

題材（個股、7/14收盤、下半年業績期待）：

法說股東會：

台積電：613、相關半導體設備-弘塑.家登.閎康 上游IC設計-聯發科 下游封測Q3入旺季

車用及SpaceX：

啟碁：79、下半年獲利較上半年倍數成長→華通.台光電.台揚

車用.手機用CIS：

晶相光：213、下半年逐季成長→同欣電.精材.采鈺

第三代半導體：

漢磊：99.6、需注意本益比→合晶.環球晶.全新.宏捷科.朋程

低本益比金融：

開發金：13.95、上半年賺贏去年全年→國泰金.富邦金.兆豐金

**NB第三季缺料影響? 華虹半導體砍台單!**

下半年消費電子旺季 資源排擠 手機伺服器也搶料

Q2訂單無法出貨 延遲至下半年出貨

8吋晶圓短期無法擴產 美中貿戰從先進製程至28奈米 (電源管理IC.MCU.MOSFET.IC載板等)

華虹：陸第二大晶圓代工 全力支援陸廠 排擠台訂單

中芯受美制裁無法接單(高通.博通.電源管理IC) 華虹遞補部份訂單(陸廠車用MCUNB電腦輔助製造IC)

MCU競爭對手:盛群.新唐.義隆.凌通(PC/NB電腦輔助製造IC)

華虹MCU客戶競爭者:智微.安國.瑞昱

**台灣半導體投資大增! 細產業分布?**

全球第一季半導體投資：No.1南韓 No.2中國 No.3台灣(去年Q4南韓No.3)

投資台灣事務所7/9通過5家企業105億 瑞昱72億建樓 力成200億建廠

晶圓代工：台積電.世界先進.聯電

半導體上游：南亞科.華邦電.漢磊.聯發科

封裝：日月光投控

載板：欣興.景碩

**檢視NB.半導體相關概念股**

個股（7/14收盤、今年低點至今、今年外資買賣、今年投信買賣）：

1.瑞昱：521、+36%、+13,455、+865

2.力成：111.5、+21.1%、+13,455、-517

3.宏碁：27.7、+19.1%、+185,052、-250

4.新唐：124.5、+198.5%、+13,109、+11,429

5.華邦電：35.1、+40.9%、+233,541、+35,404

6.華碩：379、+51.6%、-33,333、-1,997

**中國再打擊虛擬貨幣 為數位人民幣鋪路?**

虛擬貨幣恐使資金外流.過度投機+數位人民幣將上路必須將熱錢引導至股.債才能穩定市場

中國市場對虛擬貨幣的重要性：無論是比特幣算力與交易量都是領先者 許多國際虛擬交易所背後都有中資

北京官方嚴打證券違法因要加強中概股監管力道

黨不給的你不能做去吸引外資投資是好事但不能忘本

**中國監管動作頻頻藏內幕?怕影響經濟?**

打擊虛擬貨幣可以抑制過度投機 避免資本外流.穩定金融環境 且防止復甦中經濟被資金斷鏈企業債務違約

中國經濟下半年外部.內部的變數 外:美國打壓與縮減QE帶來的衝擊 內:企業債務違約與成長動能放慢

人民幣轉弱跡象浮現 6.5為短線多空主要分界點

**美債務上限危機再臨! 債務飆升=火車失事?**

美國國債目前已超過28.5兆美元 目前沒有債務上限 國會同意就可以擴大支出

觸發債務上限 就無法借新債還舊債 但目前財政赤字已確定無法還舊情 財政部現金用盡就會觸發美債務違約→金融危機

美國債務狂飆 加上通膨壓力 會眼睜睜看著金融危機爆發且無法阻止

**大江收購NewAge意義? 陸要擴大網路安全原因?**

透過大江研發.技術降低銷售成本

全球保健品龍頭(科羅拉多州)產品:健康.能量飲.紅茶菌等

行銷75國+40萬個獨家經銷商及銷售網路

大江收購猶他州5萬平方公尺工廠運營權 接手代工業務

大江可受益美工廠境外營收貢獻

網路安全:由-系列策略程序.技術組成協助公司網路抵禦未經授權的存取.危害(駭客.病毒)

陸工信部發展3年行動計畫公開徵求意見

去年底產值1700億目標後年2500億(年複合成長率15%)

**生技vs.網路安全相關概念股**

個股（7/14收盤、產品、下半年業務重心）：

1.大江：255、保健品、購廠效應顯現

2.美時：128.5、學名藥、癌症用藥成長25%

3.金可-KY：250、隱形眼鏡、陸丹陽廠增4條產線

4.零壹：49.4、軟體代理、資安及半導體產品年+20%

5.瑞祺電通：120.5、網安平台、與日本車廠專案年+30%

6.威強電：51.7、網路儲存設備、資安平台威聯通年+35%

**萬八選股條件要更嚴格 選多重題材**

多重題材指除了個股業績獲利之外 還有業外收入或轉投資收益可挹注在今年EPS

業外：今年有處分利益 確定今年可入帳並增加EPS 突顯超低本益比

轉機：Q2營收大幅成長 使Q2 EPS有驚人成長 下半年營收仍會再大幅成長 這些個股常常是法人認養標的

母以子貴：轉投資的子公司 股價大幅上漲 使潛在利益暴增 長期可挹注母公司獲利

**多重題材相關個股檢視**

個股（7/14收盤、題材1、題材2）：

1.中美晶：210.5、營收創高+投信認養、母以子貴(330元)

2.景碩：181、轉機+獲利倍增、ABF載板供應續吃緊

3.順達：114.5、業外入帳、Q2遞延訂單效應

4.威盛：63.6、轉機(Q1獲利增330倍)、母以子貴(40元)

5.神達：29.25、業外入帳、母以子貴(25元)

**明日觀盤重點**

大盤需守穩今低並以紅K扭轉7連黑才有望挑戰18000點

明台積電法說

盤中焦點：台積電股期.長榮股期

美股財報：7/14花旗.富國銀行.美國銀行 7/15大摩.聯合健康

鮑爾國會聽證：通膨暫時？保持耐心？