賺錢是快樂的^+++^

**聯電欣興合開法說 重點？**

聯電(以台幣27.86計)：

1.Q2合併營收509.1億 年+14.7% EPS 0.98元 毛利31.3%(26.5%) 營益22.2%(16.2%) 淨利23.3%(21%)

2.5G+電動車需求Q3暢旺 8吋.12吋供給仍缺

3.近320億資本預算擴南科產能 28奈米 月產2.75萬片

4.利用產品優化+降成本+生產效率↑估Q3毛利上看35% 產能利用率100%

欣興：

1.上半年稅後純益40.11億 年+1.2倍 EPS 2.73元

2.下半年為傳統旺季 載板.HD1.軟板相對強

3.今年資本支出約362億 創新高(約90%用於載板) 明年資本支出297億(約85%~86%用於載板)

**蘋果財報喜憂？和康生私募細節！**

喜：

1.上季營收814億美元 年+36.4% EPS 1.3美元(市場估1.01)

2.手機+50%.穿戴+36%服務+33.Mac+16%.iPad+12%

憂：

1.本季年增率放緩低於前一季 季增<8%(過往8.4%~19%)

2.匯率+供應鏈+服務恢復正常(因疫情基期低)

iPhone備貨量會+新品發表(MacBook.AirPods 3)

台塑生醫與大江生醫結盟 參與和康生私募 藉此與美NewAge(健康飲料.直銷)共組生技國際盃

→台塑生醫申讓聯亞藥1000張投資和康生(醫美醫材) 逾753萬股私募 7/27起15日內繳2.47億

→7月初大江(保健.面膜)取得和康生經營權

**蘋果生技相關概念股**

個股（7/28收盤、未來業績重心）：

1.欣興：138、ABF供不應求至2023年 大廠包產能

2.惠特：193、兩岸Mini LED設備供應商 打入高毛利二極體檢測

3.台光電：230、iPhone.AirPods.伺服器多重供應鏈

4.大江：336、保健.醫美強強聯手國際市場

5.和康生：49.65、得大江+台塑生醫奧援

6.美時：144、戒毒癮藥及血癌藥 3年獲利穩健

**中實戶砍倉出場 哪些股票要避開？**

1.資減價弱或資增價破

2.破大量區下缘或重要支撐

個股（7/28收盤、砍倉訊號、下檔不宜失守）：

1.榮運：32.45、資減價弱.破大量區下緣(44)、季線

2.晶宏：156、資減價弱.破大量區下緣(166.5)、月線

3.宏齊：29.7、資減價弱.破大量區下緣(32.2)、月線

4.晶碩：465、資增價弱.破.季.頸線、半年線

5.聚和：57、資減價弱.破大量區下緣(64.5)、收不破月線

**東南亞疫情升溫！全球產業陷斷鏈危機？**

國家（疫情變化、主要產業供給）：

1.馬來西亞：四級警戒、50家跨國晶片業者.多封測廠(占全球13%) 高階被動元件.MOSFET.二極體.石英元件.處於封鎖 但半導體廠可60%人力運作

2.越南：新增確診創高三星.蘋果供應鏈(列優先施打疫苗名單).三星最大的智慧手機生產基地

3.印度：3144萬人確診、全球30%船員.疫苗學名藥.紡織.鞋業.手機等生產重鎮

4.印尼：323萬人 確診、石油精煉.紡織.製鞋.電子產品

**鄭州水患衝擊蘋果鏈！國際動盪影響產業？**

鴻海中牟廠洪災衝擊最嚴重 181 蘋果手機生產重鎮：航空港.經開區.中牟縣 三廠區

→90條生產線.35萬名員工.逾50%蘋果手機組裝

中牟縣廠區因設備浸水 復工時間不明

德國水災+鄭州洪災+南非暴動.主要港口遭網攻+亞洲疫情擴大 10萬船員因鎖國滯留海上

→原物料(鋼).零組件(汽車.家電) 消費性產品無法正常流動

**相關斷鏈受惠股檢視**

個股（7/28 收盤、受惠原因、估今年EPS）

1.國巨：565、高階MLCC出貨影響15~20%(轉單)、47~50

2.萬海：225.5、美中塞港 運價高檔、30-35

3.亞泰金屬：109.5、 CCL(銅箔基板)及載板設備廠、8~12

4.京鼎：233、鴻海旗下設備廠、17-18

5.聯電：51.8、晶片供不應求 漲價、3.5-4

**中國擴大監管 外資抛售情況？人民幣？**

社會主義鐵拳出擊 資本主義聞風竄逃

陸境內投資人7/27下午發現國債期貨出現拋售潮+報導傳言美國基金大賣中概股 A股與港股→引發外資大退潮疑慮而推動股匯債三殺

人民幣從升值轉整理 目前並不預期會重貶 對亞幣為間接影響 若明早美有動作 恐連帶引發亞幣齊貶

**美7月利率會議觀察重點 美元？美債？

70%維持QE規模不變 20%預告即將縮減QE 10%直接出手縮減QE

美元指數:守穩92續攻 破93.5轉強

台幣:27.5~28.1區間整理 破了才有新方向

美10年期公債實質殖利率降至-1.12%(新低) 表示長期投資公債將造成資產縮水讓資金有加快轉進風險資產的誘因

**中抗美!”反制裁法“成中國工具箱新武器**

美多次以人權或貿易理由打壓中國政府與企業 反外國制裁法在6/10正式實施→為保護中國受到無理欺壓時的反制措施

由於美國許多法律都有”長臂管轄權” 加上各種行政命令與條例都成為美國手中的武器 中國需要充實法律層面的工具箱來應對

**美國抑制中國勢力崛起!最後如何分勝負？**

美未來對策:深入太平洋.拉攏歐盟夥伴 跟俄羅斯保持一定競爭與合作 重拾南海主導權來限制中國進入海洋

人民幣國際化及取代美元是金融戰的兩大重點

人民幣必須要放手讓市場訂價 才能真正站在同一個標準跟美元競爭與對抗 在此之前人民幣升值是必須給市場的預期心理

**台美股走勢脫鉤強勢美元將拖累台股**

若短期亞洲風險(疫情+陸港重挫)與強勢美元未見改善 美強亞弱的投資不變格局

台股後市觀察

1.台股波段修正結束?觀察16500~半年線(16713)

2.台美股走勢脫鉤(美股上.台股下) 強勢美元將拖累台股外資賣 匯出台 離開亞洲

3.操作應對：勿急加碼攤平搶反彈 善用期選避險

**美：電動車 特斯拉毛利率高達24.1%**

特斯拉Q2 EPS 1.02美元 營益率11%(優預期)交車數20.6萬輛(史高)

單季淨利達11.4億美元 毛利率24.1%(傳統車10%↓)

Model 3 6月在英賣5468輛奪下不分類所有車種銷售冠軍

**中電動車三劍客 銷量倍增**

蔚來.理想.小鵬上半年交車各3~4萬輛 連續創單月.季交車新高 上半年已超過去年全年

陸加強監管滴滴等科技巨頭 壓抑網路電子商務業 陸政策續鼓勵電動車+半導體+新能源等實體製造業

**投資電動車產業 把握三重點**

掌握純電動車品牌 品牌毛利高-美:特斯拉 獲利.營收穩定成長

直攻電動車心臟龍頭電池品牌投資比重要高

投入合股較為稀缺的類別 電動車 差異性.抓未來趨勢.報酬率有機會勝出 ICE FactSet全球智能電動車指數 長期績效優 指數配置符合三大重點！

1.EV品牌廠:鎖定純電EV品牌 特斯拉.蔚來.理想.小鵬

2.EV電池:國際龍頭一把抓 樂金化學.Panasonic 比亞迪.三星SDI

3.鋰原料:投資台灣稀缺品種 雅寶(全球最大鋰原料生產商).優美科

**投資國泰智能電動車(00893)策略？注意？

以長期投資電動車產業長線趨勢發展為主

策略：

1.股市回檔時分批布局

2.搭配其他產業分散風險 (資安:國泰網路資安(00875))

注意重點：投資國外企業 無漲跌幅限制+無配息(息值滾入淨值)

ETF折溢價:1~2%內(7/28溢價0.50%)

**投信Q3認養股 逆勢有撐**

產業（類別、理由）

1.電動車：業績好、未來10年 複合成長29%

2.IC設計：業績好、Q2財報佳

3.第三代半導體：新認養+低基期、新產業

4.生技：新認養+低基期、全球布局

上車：投信買超成本區分批買進

下車：破10日線減碼1/2破月線全數獲利落袋

**投信持續認養股檢視**

個股（7/28收盤、投信7月來買超、估今年EPS、 本益比）：

1.大江：336、842、20、16

2.晶豪科：175、7,291、13、13

3.智原：105、13,478、4.2、25

4.合晶：67.6、10,765、1.5、45

5.明基材：36.8、3,577、2.5、14

**明日觀盤重點**

台股多頭頸線16500~半年線(16713)觀察

短線過度悲觀急殺後有機會反彈

股期觀察：台積電股期.長榮股期

強勢美元是否延續？

FOMC會後聲明 鷹？鴿？